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AI 大老怎麼想｜AMD 老闆蘇姿丰：市場有時候有點短視，當天 AMD 一天跌 17% 📉

作者：FRIDAI 小編・發布：

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AMD 執行長蘇姿丰在 11 月 5 日播出的 Yahoo Finance 專訪裡，被主持人 Brian Sozzi 問到：最近大家一直在寫 AI 公司的債券、現金流，股價也被打下來，市場質疑 AI 的成長，到底對不對？她的回答很直接：「我覺得市場有時候有點短視，不過現實就是這樣。」接著她說，自己非常相信算力在很多方面就等於聰明才智，算力越多，公司就越聰明、能解決的問題越多，所以現在就該先投資，看的是三、四、五年以後。

巧的是，這段訪談播出的同一天，美股晶片股出現 2020 年以來最慘的一天。根據 Yahoo Finance 報導，美股 11 月 5 日費城半導體指數跌了 12%，AMD 單日收跌 17.26%，收在 404.40 美元。外媒分析，市場擔心民主黨在期中選舉贏下國會之後，美國的資料中心建設會放慢。賣壓隔天傳到亞洲，經濟日報報導，台股 11 月 6 日收在 39,701 點，收盤跌點是史上第四大，鴻海、廣達、緯創、緯穎這些 AI 伺服器代工廠單周市值蒸發超過 6,722 億元。同一天美股 AMD 反彈約 9%。

蘇姿丰的底氣從哪裡來？前一天 11 月 4 日她上 CNBC 時說，AMD 看到的需求其實比供給還多，新一代的機櫃已經送到 Anthropic、OpenAI、微軟、甲骨文和 Meta 手上。AMD 預估資料中心生意第四季會比第三季再成長 50%，明年要翻倍以上。她在 Yahoo Finance 專訪裡也舉了 Meta 的 Muse 當例子：45 天就有超過 1,000 萬人開始使用，這種速度不在任何公司原本的年度計畫裡，所以企業的預算和計畫都從一年一次，變成要隨時調整。

這件事為什麼值得一般上班族看懂？因為兩邊其實在講不同的時間尺度。AI 公司的老闆看的是三到五年後大家要用多少算力，市場看的是下一季會不會被政策卡住、錢會不會燒太快。這次的大跌，市場擔心的是 AI 會不會被管得更嚴、資料中心蓋得比較慢，而不是 AI 突然沒人用。對有買台股、ETF 的人來說，台灣是全世界 AI 硬體最大的供應地，美國的 AI 政策和科技大老的想法，已經直接影響到自己的帳戶。與其每天被漲跌嚇到，不如先聽懂這些大老在想什麼，再用自己的節奏做決定。以上整理只是說明事件，不是投資建議。

小編的看法

  • 老闆看的是三到五年，市場看的是下一季，兩邊講的其實不是同一件事
  • 這次跌，市場怕的是「AI 會不會被管、蓋得慢」，不是 AI 沒人用
  • AI 已經在改變你的錢了，看懂大老在想什麼，比追每天的漲跌更實在

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